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　　21世纪经济报道记者程维妙 北京报道

　　延续近年趋势，今年中小银行股权仍高频“上架 ”。

　　21世纪经济报道记者11月28日据阿里拍卖平台公示统计 ，仅11月就有超过800笔银行股权拍卖或将拍卖
，全年数量至少达数千笔 。如果算上京东资产交易平台、地方产权交易所等公示的转让项目，则数量更多
。标的多以地方行 、农商行
、村镇行等中小银行股权为主。

　　有项目承办人对记者表示 ，出售所持股权是转让方“正常经营行为
”，与标的关系不大；还有转让方企业因自身经营不善、税款缴纳不足
，因此转让股权变现 。此外，今年5月发布的“退金令” ，要求央国企剥离“对服务主业实业效果较小 、风险外溢性较大的金融机构 ”
，也加速了中小银行股权转让。

　　可以看出，中小银行股权高频被转让有多重原因
。不过业内人士普遍认为 ，主因还是指向中小银行增长乏力、风险化解压力较大等问题。转让情况也显示
，不乏一些优质中小银行股权被热情求购，但更多的标的遭遇流拍 。

　　年内至少已“上架”数千笔

　　综合地方产权交易所
、阿里拍卖平台、京东资产交易平台等相关平台的公示 ，今年银行股权转让拍卖或将拍卖的项目已有至少数千笔
，多为地方行 、农商行
、村镇行等中小银行的股权
。

　　例如中原银行2607万股股份于11月5日在北京产权交易所挂牌招商，目前处于项目推介阶段 ，12月16日截止；东营农商银行528.16万股股权于11月21日在阿里资产司法拍卖平台进行拍卖
，起拍价为776.39万元，保证金为77万元；山西银行6619.84万股股权于11月25日在山西省产权交易市场转让 ，转让底价为4104.3万元，保证金500万元。

　　每笔股权转让原因不一 。有项目承办人对记者表示
，出售所持股权是转让方“正常经营行为
”，与标的关系不大；还有转让方是贸易公司 ，因自身经营不善、税款缴纳不足而转让股权变现
。

　　“退金令”是今年新增的影响因素。如中原银行今年已有多笔股权在北京产权交易所挂牌
，转让方均为国资央企背景 。其中，5月15日 ，国能驻马店热电有限公司挂牌转让中原银行2856.3107万股股份（占总股本的0.08%）；9月27日
，中国洛阳浮法玻璃集团对所持中原银行28215.98万股股份（占总股本的0.772%）进行招商；10月29日，一拖（洛阳）柴油机有限公司对中原银行0.8827%股权再次挂牌招商
。“目前项目在推介中 ，转让就是与限金令有关。 ”一位项目承办人称 。

　　在多重因素中
，更多还是指向中小银行现在面临的困境
。邮政储蓄银行研究员娄飞鹏分析称，当前受净息差较低等因素影响 ，银行业经营面临较大压力。一些没有上市的中小银行自身规模较小 、抗风险能力较弱
、对区域经济发展状况依赖度较高
，面临的经营压力更大，其股权对投资者整体吸引力有限 。

　　另有业内人士指出 ，政策变化也是重要因素，一些股东因不熟悉金融政策或对未来不确定性感到担忧
，选择出售股权。此外，市场竞争加剧 ，尤其是金融科技企业崛起和大型银行扩张下沉
，使部分股东对中小银行盈利能力产生怀疑，故减少投资以降低风险
。

　　交易仍呈冷热不均

　　中小银行的发展之困在转让境遇上也有反映 ，表现为多数标的流拍
，即便打折或多次“降价
”也依然鲜有问津。

　　在阿里拍卖平台，有大量被数百上千次围观的银行股权拍卖是“0人报名” 。“目前已是第二次挂牌 ，股权没有纠纷
，折价了30%，下个月期满 ，如果没人接盘会继续进入下一个挂牌周期
。 ”一家地方行股权转让项目承办人表示。

　　记者采访了解到
，买方更为关注的也是银行经营情况和发展前景 。

　　一位经验丰富的承办人介绍称，很多股权转让公告中会介绍银行基本面情况 ，如资产规模、每股净值 、近年分红情况等
。“分红情况是衡量银行经营情况的一个指标，有的银行目前综合分红（红股+现金）率还能达到4.5%左右的水平
，在利率下行大环境中，较很多理财
、存款产品更有竞争力。但多数中小银行在疫情后分红稳定性下降 ，赠股也少了 。加上非上市银行公开的财务信息相对有限
，很多意向方做不好判断，所以不敢出手
。
”

　　不过也有银行股权被热情求购。例如近期福建一家农商行4.23万股股权 ，评估价19.13万元
，经96次竞买，最终以25.5万元拍下 ，溢价成交；浙江一家农商行6361股股权获238次出价
，起拍价不到2万元，最终成交价超过18万元 。

　　“当前中小银行股权市场交易表现分化
。从银行自身经营角度来看 ，受内外部环境的影响
，银行业特别是中小银行经营状况参差不齐。一些经济环境欠佳的地区，中小银行经营前景不被看好 ，投资者投资意愿不高，从而导致部分中小银行股权拍卖遇冷 。相反
，部分经营管理水平较高、业绩表现出色的中小银行，股权转让普遍受到市场欢迎。”招联首席研究员董希淼分析称
。

　　中小银行如何提升股权吸引力

　　业界普遍认为 ，中小银行需要进一步完善内部治理
，提升经营与风控能力，强化信息披露 ，进而吸引投资者。

　　中国银行研究院银行业与综合经营团队主管邵科建议
，中小银行应明确自身的战略定位和比较优势，走高质量的特色化 、差异化发展之路 ，保证业务稳健增长和盈利能力提升；其次
，完善公司治理和经营管理机制，强化信息披露和市场监督 ，持续提升风险管理能力
、改善资产质量
，夯实投资者的信心；此外还要提升市值管理能力，密切关注股东的价值诉求 ，加强沟通交流，做好舆情监测工作
，在监管允许的框架下有效运用增持、回购 、分红等工具回馈投资者，增强投资者的获得感 。

　　值得一提的是 ，监管部门近年高度重视中小金融机构治理规范性和经营稳健性
。

　　国家金融监督管理总局副局长肖远企在8月国新办发布会上表示
，中小金融机构不要盲目求大求全，要聚焦主责主业 ，稳中求进
，重点服务小微企业、“三农 ”
、乡村振兴，服务社区、服务本地 ，这是中小金融机构的优势所在。真正把这些优势发挥出来
，发展前景非常广阔 。

　　他还表示，不管大股东小股东 ，要支持金融机构按照公司治理程序 、公司治理制度要求来决策
。“中小金融机构经营得稳健
，实际上就是对股东负责任，经营稳健了 ，股东的价值
、利益相关者的价值也会得到实现。
”